Az amerikai pénzügyi piacok: jellemzői

A "pénzügyi piac" kifejezés széles jelentőségű. Ez a kifejezés minden olyan helyre vonatkozik, amelyen az értékpapír-kereskedelem szervezett folyamata történik: készletek, kötvények, devizák és derivatívák. A legnagyobb a világon az Egyesült Államok pénzügyi piacai. Forgalmuk becslések szerint több milliárd dollár. Naponta több ezer vállalat részvényei vannak. Az Egyesült Államok pénzügyi piacainak elemzését gyakorlatilag a világ minden közgazdásza gyakorolja, hiszen az amerikai kereskedelmi emeleteken zajló események azonnali hatást gyakorolnak más országokra.

történet

A saját tőke értékpapírok megjelentek a 17. századbana feudalizmustól a kapitalizmusig. Az első nemzetközi kereskedelmi vállalatok, mint például a híres kelet-india, befektetéseket vonzottak. A részvényekkel való tranzakciók szükségessége váltotta ki az európai országok tőzsdei létrehozását. Az ipari forradalom hozzájárult azok terjedéséhez és fejlődéséhez.

Az adósságkötelezettségek időről időre ismertekalkalommal. Az ókori civilizációkat korunk előtt használtuk. A régészeti ásatások során feltárt néhány sumér cuneiform tabletta a modern megértésben váltó váltók. Az államkötvények kibocsátásának gyakorlata már a napóleoni háborúkban széles körben terjedt el. Sikeres művelet volt a brit adósságpapírokkal, amelyet a Rothschild dinasztia egyik képviselője a londoni tőzsdén végezte a Waterloo-i csata során.

Formáció az USA-ban

Észak-Amerikában a 19. század második felébenAz ipar gyors fejlődése rendkívül népszerű befektetéseket tett különböző vállalatok részvényeiben. Az USA pénzügyi piacai jelentősen meghaladták az európai méretét és befolyását a gazdaságban zajló folyamatokra. Emellett Amerikában kidolgozott egy részletes jogi mechanizmus az értékpapír-kereskedelem megszervezésére.

Az amerikai pénzügyi piac jellemzői

A történelem folyamán két modella beruházások vonzereje. Az elsõ, a bankfinanszírozásra koncentrálva, kontinentálisnak nevezik. Megkülönböztető jellemzői az értékpapírok nem nyilvános értékesítése, viszonylag kis számú részvényes és a másodlagos tőzsde alacsony szintje. Ebben a rendszerben a legfontosabb szerepet játszik a kötvénykölcsönök, és a nagyvárosi bankok elfoglalják a fővállalkozók kapitalizációs folyamatában betöltött szerepét. Nem mondható el, hogy a pénzügyi piac kontinentális modellje jellemző az Egyesült Államokban. Inkább az európai országokra és Japánra jellemző.

A második befektetési vonzerőt nevezikAngolszász. Főbb jellemzői a részvénytőke magas hányada, a bankok korlátozott részvétele a gazdaságban történő hitelezéshez és számos különböző befektetési alap létezése. Az USA pénzügyi piacaira jellemző ez a modell. Körülbelül száz millió amerikai állampolgár fekteti be pénzt a készletekbe. Az értékpapírok használata a megtakarítás és a szaporítás eszközeként már régóta hagyomány. Az amerikai modell jellemzői az interneten pdf formátumban találhatók. Az amerikai pénzügyi piac az első helyen áll a világon nem csak a volumenben, hanem az elágazásban is.

brókerek

Az amerikai tőzsdék biztosítjákszéles körű lehetőségek a kibocsátók (tőkebevonó társaságok részvények kibocsátásával) és a befektetők számára. A brókerek közvetítőként járnak el azok között, akik értékpapírokat kívánnak vásárolni és eladni. A szakmai ajánlattevők két kategóriába sorolhatók. Az előbbieket teljes körű brókereknek nevezik. Nemcsak az ügyfelek érdekeit szolgáló ügyleteket kötnek, hanem tanácsadási szolgáltatásokat is nyújtanak. A teljes körű ügynökök analitikus információkat szolgáltatnak, segítenek döntéseket hozni a befektetési portfoliók kialakításában, és kedvezőtlen helyzet esetén tanácsokat adnak a veszteségek csökkentésére. Munkájukért nagyon magas jutalékokat vehetnek igénybe. A második kategóriába tartozó brókereket diszkontnak nevezik. Ügyfeleik önállóan hoznak befektetési döntéseket. Kis fixdíjas diszkontügynökök az értékpapírok vásárlására vagy eladására vonatkozó megbízásokat hajtanak végre.

spekuláció

Az amerikai pénzügyi piacok elsődleges és másodlagosmásodlagos. A befektetések vonzására irányuló társaság részvényeket bocsát ki és azokat a tőzsdére helyezi. Ebben a szakaszban az elsődleges piaccal kapcsolatban a tőke beáramlik a gazdaságba. Ezt követően az értékpapírok szabadon forgalomba kerülnek a tőzsdéken, és gyakran váltják a tulajdonosokat a vételi és eladási ügyletek eredményeként. Ezt másodlagos vagy spekulatív piacnak nevezik. Ebben az esetben a pénz nem áramlik a gazdaságba, hanem egy kereskedőről a másikra.

szabályozás

Az amerikai pénzügyi piac modern modelljeEzt az állami hatóságok szigorú ellenőrzése jellemzi. A csereprogramokat szabályozó amerikai törvények a világ legszigorúbbak közé tartoznak. A több évtizeden keresztül javított jogi mechanizmus kizárja a manipuláció lehetőségét és védi a kibocsátók és a befektetők jogát. Az 1934-ben létrehozott Értékpapírpiac Bizottság folyamatosan figyelemmel kíséri a bennfentes információk használatának jeleit, és üldözi a szabályokat sértő ajánlattevőket.

A brókercégeknél az ügyfelek számlái alá tartoznakkötelező biztosítás. Pénzügyi szervezet csődje esetén a nem szakmai ajánlattevők veszteségeit egy különleges alap pénzéből kompenzálják. A csereprogramok napi rendszerességgel végeznek elszámolást, amelynek során ellenőrzik, hogy a brókercégeknek elegendő pénz áll-e rendelkezésre a nyitott pozíciók biztosításához.

A pánikütközés megelőzése az Egyesült ÁllamokbanVannak szigorú szabályok, amelyek korlátozzák a dia lejátszásának lehetőségét. A licitálás leáll, ha a piaci indexek egy bizonyos idő alatt bizonyos mértékig csökkennek. A tőzsdéknek joguk van a rövid pozíciók megnyitásának teljes tilalmát bevezetni. A határidős ügyletek és a volatilitás növelésének lehetőségei automatikusan növelik a minimális fedezettel szemben támasztott követelményeket.

OTC piacon

A XX. Század végén decentralizáltOlyan rendszerek, amelyek értékpapírokkal foglalkoznak. Komoly versenyt tartottak a klasszikus tőzsdékkel szemben. Az ilyen rendszer legszembetűnőbb példája a NASDAQ rövidítése, ami az "Értékpapír kereskedők nemzeti szövetségének automatizált árajánlatait jelenti". Ez a piac a világ első teljesen elektronikus tőzsdejévé vált. Egy másik forradalmi innováció - a NASDAQ - számos konkurens piaci döntéshozó (likviditási szolgáltató) rendelkezésre állása. A decentralizált rendszer felhasználóinak lehetősége van a legjobb árajánlatok megszerzésére. A NASDAQ csúcstechnológiai vállalatokkal foglalkozik. Több mint háromezer kibocsátó töltötte be a jegyzési eljárást. A NASDAQ automatizált jegyzési rendszere engedélyezett cserét kapott, és az Egyesült Államok második legnagyobb pénzügyi piacává vált. 2016-ban tőkéje meghaladta a hatbillió dollárt.

Határidős piac

Különböző vételi és eladási ügyletek lezárásaa halasztott szállítással és fizetéssel rendelkező árukat már az ókor óta használják. Ma az Egyesült Államokra hatással van a világpiaci pénzpiaci határidős kereskedelem hatalmas volumene. A határozott idejű szerződések esetén a legnagyobb a bolygó platformján a Chicago Mercantile Exchange. Az olaj, a földgáz, az arany, az ezüst, a platina és a palládium határidős termékeit forgalmazzák. A Chicago Mercantile Exchange-on világméretű árakat alakítanak ki számos nyersanyagfajta számára. A határidős ügyletek teljes volumenének becslése billió dollár, és tízszer nagyobb, mint a készpénzforgalom.

krízisek

Az amerikai gazdaság többször is tapasztaltsúlyos sokkok. 2000-ben csúcstechnológiai vállalatok értékpapírjainak katasztrofális összeomlása volt. Először is, ez komoly csapást szenvedett a NASDAQ OTC piacon. Az információs technológiához kapcsolódó üzleti fejlődés kilátásaival kapcsolatos optimizmus nem indokolható. Ez okozta az internetes cégek csődjének hullámát és a NASDAQ részvényindexének csökkenését.

A World Trade terrortámadásaa központ 2001-ben több milliárd dolláros gazdasági veszteséghez vezetett, és a New York-i tőzsde lezárásához egy hétig. A részvénypiac általános csökkenését részben ellensúlyozta a gyógyszeripari és élelmiszeripari vállalatok tőzsdei árainak növekedése.

A 2008-as jelzálogpiaci válság csődöt okozotta nagy pénzügyi intézmények és a több millió munkahely elvesztése. Egyes becslések szerint az amerikai gazdaság elvesztette az egy trillió dollárt. A válság okozta a tőzsde legsúlyosabb összeomlását az elmúlt 20 évben. A fő amerikai részvényindexek néhány hónap alatt 30-40% -kal csökkentek.